Une cotation en bourse pour une PME vise à répondre à un double objectif, la stratégie de croissance de l’entreprise elle-même et les objectifs propres à l’actionnariat.

Pour ce qui est du développement de la croissance de l’entreprise, une introduction en bourse avec appel public à l’épargne permettra de lever des fonds propres supplémentaires pour l’entreprise.

Dans le contexte économique français où les délais de paiement sont longs par rapport à ses voisins anglo-saxons et où les besoins en fonds de roulement sont importants pour les PME en croissance, deux solutions peuvent être envisagées : la source des capitaux propres ou celle des capitaux empruntés.

Pour ces besoins, les capitaux empruntés trouvent leurs limites dans la mesure où les banques ne peuvent se substituer aux actionnaires. La levée de fonds propres par un développement sur le marché boursier peut ainsi être envisagée. Une introduction en bourse revêt en fait un objectif double. Outre les fonds propres dégagés, une stratégie de croissance externe pourra être financée par paiement en titres des actionnaires. Ce mode de financement permet alors d’envisager une fusion acquisition sans toucher à sa trésorerie.

Concernant l’actionnariat, vendre des titres non cotés s’avère difficile et avoir une présence sur le marché boursier rassurera les actionnaires sur différents aspects.

Elle permet à des actionnaires de vendre leurs titres et de permettre à un dirigeant de diversifier ses sources de financement pour réduire par exemple l’implication de son patrimoine personnel.

La cotation fournit tous les jours un prix de marché de l’action ce qui règle les problèmes de valorisation des cessions.

L’introduction facilite également la transmission d’entreprise pour permettre par exemple au dirigeant de se retirer progressivement du capital.

C’est enfin un moyen de fidéliser les cadres de l’entreprise en leur proposant d’entrer dans le capital, en leur distribuant des actions gratuites ou en leur accordant des stocks option, plus opérationnelles en milieu boursier.

Pour une introduction en bourse, la PME doit choisir le marché boursier sur lequel elle souhaite être cotée : Euronext, marché réglementé de NYSE Euronext, ou Alternext, marché à l’accès simplifié et aux obligations allégées, créé en mai 2005.

Pour faire ce choix et surtout pour préparer l’introduction en bourse, il est nécessaire de prendre conseil auprès de trois prestataires : le listing sponsor, le prestataire de service en investissement (PSI) et l’agence de communication financière.

Les délais pour entrer en bourse sont variables en fonction de la taille de l’entreprise mais il faut compter environ 6 mois pendant lesquels le dirigeant devra se consacrer quasi exclusivement à sa préparation.

Ainsi malgré des procédures administratives et comptables lourdes, les PME en croissance ont tout intérêt à envisager une introduction en bourse au regard des bénéfices et des avantages générés.